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纸浆期价跌势再现

来源:未知 | 发布时间:2019-07-11 15:06

  欧元兑美元跌0.3%,英镑兑美元跌0.49%,澳元兑美元跌0.11%,美元兑日元相等于108.73,离岸人民币兑美元跌0.12%,USDCNH收6.8540。欧元区数据疲弱。美元指数涨0.24%,收95.9193。美国2018年12月NFIB中小企业达观程度指数104.4,超出预期的103.5,但不及前值104.8。3年期美债收益率涨3.9个基点,报2.572%;5年期美债收益率涨4.2个基点,报2.585%;10年期美债收益率涨3.6个基点,报2.735%;30年期美债收益率涨1.8个基点,报3.009%。 10年期国债期货主力合约T1903报收于98.455,涨幅0.55%,最高98.465,最低97.960,成交量4.52万手,持仓量64343手,日增仓815手;2年期国债期货主力合约TS1903报收于100.425,跌幅0.10%,最高100.440,最低100.325,成交量183手,持仓量928手,日增仓24手。昨日5年期国债期货主力合约TF1903报收于99.855,涨幅0.33%,最高99.880,最低99.555,成交量6439手,持仓量16099手,日增仓418手。近期期债屡创新高。债市心情较为达观,昨日国债期货呈单边上涨走势。 短期在达观中可以保存一丝慎重。从中长期来看,期债上行趋势未变。欧元区2018年12月消费者决心指数终值-6.2,符合预期的-6.2和初值-6.2。德国11月工业产出环比-1.9%,远不及预期的0.5%和前值-0.8%;同比-4.7%,远不及预期的-0.8%和前值0.5%。欧元区2018年12月经济景气指数107.3,不及预期的108.2,前值为109.5,该数据为连续第12个月下滑。美国经济数据超出预期。隔夜美债收益率普涨。2年期美债收益率涨4.9个基点,报2.598%。

  近日,纸浆期货主力1909合约再度转入跌势。剖析人士指出,国内需求旺季未到,终端需求较淡,现货成交变少,一起海内外木浆库存依然高企,基本面弱势未改,料纸浆期价后市仍偏弱运转。剖析人士还表示,纸浆价格走低可缩减造纸企业成本,提升盈利水平,从而利好相关上市公司股价。日子用纸职业中,木浆占到生产总成本的60%,且终端售价敏感性不高,消费品的职业特点导致了企业盈利性改进将显著获益于浆价下行,赢利弹性大且长时间成长性较好的造纸股值得关注。 数据显现,7月10日,纸浆期货主力1909合约大幅低开,盘中一度跌至4460元/吨,创上市以来期价新低,到10日白天收盘,报4548元/吨。至此,主力1909合约已接连四个交易日跌落,期间累计跌落5.41%。而在此轮跌落之前,主力1909合约曾接连五个交易日上涨,累计上涨5.86%。究其原因,广州期货剖析师陈桂东以为,6月底,受加拿大最大的木材和林产品公司CANFOR大幅削减旗下产品浆产能的消息提振,纸浆期价迅速上行,但随着减产消息逐步被商场消化,纸浆也回归至基本面。现在纸浆依旧处于供强需弱格式,国内外库存处于高位且去库进度缓慢,下流需求未现回暖,基本面难支撑纸浆反弹。值得注意的是,在10日A股大市走弱的背景下,部分造纸股逆市走高,到当日收盘,中顺洁柔涨2.87%,宜宾纸业、京华激光均上涨。展望纸浆期价后市,剖析人士以为,现在以及未来一段时间内纸浆职业供强需弱格式难以改进,纸浆期价或继续偏弱运转。现在国内外木浆库存均保持高位。国内三大港口(青岛港、常熟港和保定港)6月库存分别为110万吨、65万吨和2万吨,合计库存为178万吨,环比添加13%,同比添加84%;世界方面,5月全球生产商库存天数为51天,其间针叶浆库存为39天,较4月添加2天,较去年同期添加11天;阔叶浆库存为62天,较4月削减3天,较去年同期添加21天。别的,5月份全球纸浆发运量环比添加3.0%至373.8万吨,同比添加1.9%。发运量再度上升,促使国内库存再度累库。国内需求疲软也是导致国内港口库存累库的原因之一。国内下流制品纸出售未见改进,下流纸厂接货积极性不高,现在仍以消耗自有库存以及采取随采随用模式为主。三季度处于纸浆下流需求冷季,下流需求或继续偏弱。但与此一起,需求上升的预期也未被证伪,8月今后开始的春季教材投标及随后的日子纸和文明纸需求季节性好转预期尚在,纸浆期价后市未必那么悲观。



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